境內居民個人境外投資外匯登記（37號文），通常在搭建紅籌架構時，境內居民個人在設立了境外控股公司后，設立WFOE之前，應向外管局申請辦理境外投資外匯登記手續。如果不辦理登記，境內居民從特殊目的公司獲得的利潤和股權變現所得將難以調回境內使用。而且會造成WFOE與境外母公司之間的資金往來（利潤、出資等）均不合法，從而可能會對公司境外上市造成障礙。當然，如果已經辦理過境外直接投資（ODI）的手續，則無需再次辦理37號文的外匯登記。

37號文登記目前一般通過VIE架構申請辦理。操作上，一般通過境內公司注冊地的銀行進行申報，且必須在WFOE設立（以營業執照頒發為標志）前辦理。銀行在辦理過程中遇到不確定的問題，仍然會報外管局審核。

首次辦理37號文登記需要提供材料包括：

1. 書面申請與《境內居民個人境外投資外匯登記表》
2. 個人身份證明文件
3. 特殊目的公司登記注冊文件及股東或實際控制人證明文件（如股東名冊、認繳人名冊等）
4. 境內外企業權力機構同意境外投融資的決議書（企業尚未成立的，提供股權所有人同意境外投融資的書面說明）
5. 境內居民個人直接或間接持有的擬境外投融資境內企業資產，或者合法持有境外資產的證明文件
6. 真實性或一致性的補充材料
7. 投資意向書（一般是銀行要求，以判斷項目的真實性）
8. 放棄函（境內企業中不辦理或無法辦理放棄37號文登記的股東）

目前，外管局已授權銀行辦理37號文初始、變更及注銷登記

• 選擇以境內資產申請辦理登記 —— 境內企業資產所在地銀行申請
• 涉及多個境內資產企業資產且所在地不一致時 —— 選擇其中一個主要資產所在地銀行集中辦理
• 選擇以境外合法資產出資 —— 應向戶籍所在地銀行申請辦理

未依規定辦理37號文登記的后果

從法規層面而言，如境內個人未按規定辦理相關外匯登記、存在虛假承諾等行為，除可能影響未來境外資金匯回境內外，外匯管理機關亦有權責令要求改正，給予警告，并可對個人處5萬元以下的罰款；如果還涉及資金流出、流入結匯等問題，處罰金額將進一步提升，相關外匯還需限期調回。此外，境內個人未能合規辦理登記，還可能牽涉關聯外商投資企業的外匯合規或受限問題，該等外商投資企業有可能因此面臨罰金處罰，并可能進一步受到向境外匯出利潤或辦理其他外匯業務的限制。

37號文是返程投資個人境外SPV合規登記，實操中基本不允許資金出境。