中國離岸秋季2013專題報(bào)告 - 通過BVI保存您的財(cái)富 By Simon Filmer

Simon Filmer 在 2013 年 2 月以非亞洲地區(qū)執(zhí)行總裁的身份加入 OIL，主要職責(zé)是負(fù)責(zé)營運(yùn)和亞洲以外地區(qū)的執(zhí)業(yè)實(shí)體，以及促進(jìn) OIL 在歐洲和美洲地區(qū)的發(fā)展。他在信托行業(yè)有超過 13 年的管理經(jīng)驗(yàn)，并在公司商務(wù)、信托和投資業(yè)務(wù)等方面經(jīng)驗(yàn)豐富。

對(duì)于中國的高凈值人士來說，信托仍是一個(gè)外來概念，但實(shí)際上，信托架構(gòu)是企業(yè)家尋求離岸資產(chǎn)繼承規(guī)劃方面十分有吸引力的選擇。

了解你的客戶”是金融服務(wù)業(yè)內(nèi)的慣常說法：這常在承諾條款中出現(xiàn)，包括獲取足夠多的知識(shí)以及支持文件來保證個(gè)人和公司均能符合他們所聲稱的那樣，并且合法處理事件。這同時(shí)也是市場營銷的關(guān)鍵。在試圖向某個(gè)地方銷售產(chǎn)品之前，收集當(dāng)?shù)亓餍械娘L(fēng)俗，法規(guī)以及特定的偏好至關(guān)重要。

引申開來，如果英屬維爾京群島（BVI）以及其服務(wù)供應(yīng)商，想要在中國成功地推廣他們的信托服務(wù)和產(chǎn)品，他們必須對(duì)當(dāng)?shù)厥袌鲎銐蚴煜ぁ２⑶遥紤]到中國的客戶數(shù)量以及范圍，這意味著需要更好的了解高凈值人士（HNWIs）。

典型的中國高凈值人士可以被歸類為“富一代”——比如某企業(yè)家在近些年積累了相當(dāng)?shù)呢?cái)富。他有充分的理由來關(guān)心他財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)問題。

由文化大革命造成的劇變?cè)趯⒔?40 年間，甚至在最高級(jí)別的人群中還留有記憶。自從改革開放之后，中國毫無疑問發(fā)生了巨大的改變，但是這些祖輩父輩不會(huì)忘記那段艱難的時(shí)間，他們?nèi)绾慰释軌驗(yàn)槲磥碜鲆?guī)劃，甚至已經(jīng)考慮到了最壞的情況。因此，安全有保障并且相關(guān)的繼承計(jì)劃就顯得十分重要。

另一個(gè)關(guān)鍵問題是管理。中國的信托法于 2001 年生效，但是相關(guān)的法律和規(guī)章制度并沒有得到充分的發(fā)展，尤其是在私人客戶方面，對(duì)于將財(cái)產(chǎn)擁有權(quán)轉(zhuǎn)交給專業(yè)的受托人這一概念并沒有得到很好的認(rèn)可。

事實(shí)上，中國的信托法以及有限的相關(guān)法庭訴訟，似乎表明對(duì)信托的理解在本質(zhì)上是一種特殊類型的合約安排。該法的第二條條款對(duì)信托的定義是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。值得注意的是，這并沒有對(duì)托付給受托人的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移進(jìn)行約束或者禁止。因此，財(cái)產(chǎn)授予者可以保留信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，并與受托人簽訂建立信托的合約。

由于當(dāng)?shù)氐姆珊土?xí)俗，“傳統(tǒng)的”盎格魯 - 撒克遜全權(quán)信托并不能完全被中國客戶所理解。但是對(duì)于企業(yè)家來說，這種信托的可能用處不僅僅是提供財(cái)產(chǎn)保護(hù)。比如，使用信托作為首次公開招股 (IPO) 的前奏規(guī)劃和員工福利信托，對(duì)于快速成長的公司來說就十分適合。

使用信托作首次公開招股 (IPO) 的前奏規(guī)劃涉及到安排信托中的公司股份。使用獨(dú)立、專業(yè)的受托人，能夠提供股權(quán)的連貫性，這對(duì) IPO 來說是非常重要的，以防在最后一刻出現(xiàn)不可預(yù)期的變化。

受托人的股份是固定的，使得他們不會(huì)由于信托創(chuàng)始人的死亡或失去民事能力而被凍結(jié)。這能保證這些股份的投票表決權(quán)不會(huì)因?yàn)橛蓜?chuàng)始人的遺囑分配的多個(gè)受益人而分散。相同受益人可以享受這些經(jīng)濟(jì)收益而不用擔(dān)心主要控股權(quán)益的稀釋。

合理的繼承計(jì)劃，比如使用信托作首次公開招股 (IPO) 的前奏規(guī)劃，可以在創(chuàng)始人過世之后，避免遺囑認(rèn)證和遺產(chǎn)繼承稅（視情況而定）。在發(fā)生婚姻糾紛的時(shí)候，也可以通過防止受益人在離婚案件時(shí)股權(quán)被凍結(jié)或控制權(quán)被分散來提供保護(hù)。

使用信托作首次公開招股 (IPO) 的前奏規(guī)劃的進(jìn)一步優(yōu)勢在于盡可能少的減少上市之后的管理報(bào)告和其他關(guān)注。在 IPO 之后向信托進(jìn)行股份轉(zhuǎn)移需要向有關(guān)股票交易部門或其他部門提供報(bào)告，將會(huì)導(dǎo)致媒體的報(bào)道從而對(duì)股價(jià)造成負(fù)面影響。企業(yè)家也可以考慮建立員工持股計(jì)劃——這是因?yàn)樯鲜兄髱讉€(gè)月的表現(xiàn)十分重要，高級(jí)管理階層的去留對(duì)此至關(guān)重要，因此持股計(jì)劃能夠相對(duì)地留住人才，并且建立員工忠誠度。

通過獨(dú)立的第三方受托人，采取雇員受益信托來進(jìn)行此類規(guī)劃，能夠?yàn)橄嚓P(guān)管理人員提供保障。不在創(chuàng)始人或公司名下的股票，在破產(chǎn)或無法償還債務(wù)的時(shí)候受到保護(hù)。此外，員工可以不去開辦個(gè)人的股票賬戶而獲得上市股票的分紅。中國的個(gè)人財(cái)富急速增長，企業(yè)家們更多的關(guān)注在岸財(cái)產(chǎn)的持有以及哪些可以轉(zhuǎn)移到海外，這其中，信托就是這個(gè)大趨勢中的一部分。這其中不乏歷史和政治因素的驅(qū)動(dòng)，但也基于多元化的需求。這樣的需求可以簡單的表現(xiàn)為在離家最近的銀行開設(shè)賬戶，在香港購入房產(chǎn)，將小孩送去英國或美國接受教育等，或者是更實(shí)質(zhì)性的獲得其他國家的護(hù)照。

典型的中國高凈值人士可以被歸類為“富一代”——比如某企業(yè)家在近些年積累了相當(dāng)?shù)呢?cái)富。他們有充分的理由來關(guān)心財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)問題。

供應(yīng)商的責(zé)任則是精通各個(gè)司法管轄區(qū)的法律監(jiān)管體系，來鞏固他們的產(chǎn)品。英屬維爾京群島有著現(xiàn)代、高效的一整套信托法律，包括，全權(quán)信托，維爾京群島特殊信托法案 (VISTA)，以及私人信托公司 (PTCs)。

VISTA 在首次公開招股 (IPO) 的前奏規(guī)劃方面特別有用。原因有三：其一，受托人必須保留 BVI 公司的股份，并無法出售該股份；其二，能夠保住平穩(wěn)過渡；其三，創(chuàng)始人，或者指定代理人，可以被任命為該公司的管理者來管理其財(cái)產(chǎn)，包括公司上市股份。

私人信托公司在中國的適用范圍也很廣泛。通過私人信托公司，創(chuàng)始人，或其家庭成員，或?qū)I(yè)咨詢師，能夠在他們的信托公司里擔(dān)任管理者職責(zé)，這個(gè)信托公司能夠作為該家族信托的受托人。這樣的安排可以提供與 VISTA 不同的優(yōu)勢：專業(yè)人士的參與度降低，因此可以減少成本；可以在涉及到管理事項(xiàng)的時(shí)候更快決策，而不是有第三方專業(yè)人士參與。

這些信托架構(gòu)都需要適當(dāng)?shù)乃伎己陀?jì)劃。但是目前，中國的高凈值人士卻不愿討論，甚至不去考慮這方面的問題。八九十歲的企業(yè)家仍然大權(quán)在握，很普遍的現(xiàn)象是，他們并沒有準(zhǔn)備合適的繼承計(jì)劃，也沒有指定有限的潛在繼承者。

因此有著專業(yè)知識(shí)和資源的服務(wù)供應(yīng)商，就能夠在財(cái)產(chǎn)繼承方面給出很好的建議，英屬維爾京群島正是有著這類專業(yè)服務(wù)和產(chǎn)品的地方。