跨境并購成為中國企業“走出去”，拓展海外市場的重要戰略手段。然而，隨著各國對市場競爭秩序的愈發重視，ODI備案中的反壟斷審查，正逐漸成為跨境并購路上不容忽視的額外門檻。

目前，全球約有100多個國家或地區頒布了反壟斷法，對并購活動開展審查，以此評估并購是否會損害本國市場的公平競爭。由于各國反壟斷法存在差異，審查標準和時間也不盡相同，這給跨國并購交易帶來極大的不確定性。

當交易構成反壟斷意義上的“集中”，且交易相關參與方的營業額、資產或者市場份額達到一定“申報標準”時，便需要進行反壟斷申報。并且，在大多數司法轄區，反壟斷申報具有“中止”效果，未取得批準前不得實施交易。一旦違反，即便交易對競爭無負面影響，企業也會遭受處罰。例如，某公司因未及時申報，雖交易對競爭無損害，仍被處以2000萬歐元的罰款。

國有企業在跨境并購的反壟斷審查中，需格外注意自身特殊性。以中國廣核集團與法電集團在英國設立合營企業案為例，歐盟委員會認為中廣核不享有獨立于政府的決策權，需合并計算國資委下屬所有能源領域國企的營業額，導致并購停滯。

為應對反壟斷審查風險，企業可采取集中管理的方式進行反壟斷申報，還應建立與維護反壟斷數據庫，收集申報所需關鍵信息。此外，構建境外反壟斷合規管理制度，設置專門的合規管理部門或崗位，持續關注各國反壟斷立法與執法動態，也十分關鍵。

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