大興安嶺，雪花還在飄舞；
長(zhǎng)江兩岸，柳樹開始發(fā)芽；
海南島上，鮮花已經(jīng)盛開；
我們的祖國(guó)多廣大。

還記得這篇小學(xué)一年級(jí)的課文嗎？
不記得了？那也沒關(guān)系。

但是，你一定對(duì)海南日前的“鮮花著錦”不會(huì)陌生。
因?yàn)?，在這次全國(guó)兩會(huì)上，
海南自貿(mào)港成為“熱詞”和“焦點(diǎn)”。

不但在政府工作報(bào)告、人大常委會(huì)工作報(bào)告、最高法工作報(bào)告、最高檢工作報(bào)告中提及，在審議發(fā)言和“部長(zhǎng)通道”上也被多次提及。

一、蓄勢(shì)待發(fā)

海南自由貿(mào)易港建設(shè)提上日程

事實(shí)上，海南自貿(mào)港的建設(shè)早在疫情籠罩下的2020年便已悄然啟動(dòng)。比如，已經(jīng)公布了針對(duì)海南自貿(mào)港企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策，對(duì)注冊(cè)在海南自貿(mào)港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。

針對(duì)“實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)”，3月5日，國(guó)家稅務(wù)總局海南省稅務(wù)局聯(lián)合海南省財(cái)政廳、海南省市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)有關(guān)問題的公告》，明確了其具體內(nèi)容。

至于在兩會(huì)上被重點(diǎn)審議的《海南自由貿(mào)易港法（草案）》，更是上升到了國(guó)家法律層面，預(yù)計(jì)將于今年上半年通過實(shí)施。

▼ 海南自由貿(mào)易港建設(shè)主要政策法規(guī)一覽

二、海南

會(huì)取代“香港”的離岸金融地位嗎？

可以看到，海南自貿(mào)港，正蓄勢(shì)待發(fā)。

我們知道，中國(guó)在集中力量辦大事方面具有很大的優(yōu)越性。如今，集國(guó)家之力來推動(dòng)海南自貿(mào)港的建設(shè)，這無疑充滿了極大的想象空間。

因此，一時(shí)間，人們紛紛猜測(cè)：在國(guó)家的大力扶持下，海南會(huì)被打造成開曼群島、BVI那樣的離岸金融中心嗎？倘若如此，海南是否會(huì)取代香港在亞洲的離岸金融中心地位呢？

在回答這個(gè)問題前，我們先來看看離岸金融中心都有哪些典型特征，然后一一對(duì)照，便可以比較容易地判定海南自貿(mào)區(qū)是否在朝著離岸金融中心的方向在“打造”。

三、五大核心要素

離岸金融中心的典型特征

傳統(tǒng)意義上的離岸金融中心（Offshore Financial Center，“OFC”），是指一個(gè)獨(dú)立的、自治的司法管轄區(qū)，其通過離岸人士或離岸公司提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，而使其形成與該司法管轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體量不相稱的國(guó)際金融中心。

通常，離岸金融中心具有如下特點(diǎn)：

• 從地域條件上看——大多是一些很小的國(guó)家和地區(qū)，甚至是很小的島嶼或“飛地”。這些區(qū)域一方面與大陸國(guó)家在地理位置上隔離開來，另一方面又都與一個(gè)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體系較為接近，一般與發(fā)達(dá)國(guó)家還有很好的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作。
• 從政治經(jīng)濟(jì)條件看——政治相對(duì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、政府運(yùn)作法制化程度和效能比較高、經(jīng)濟(jì)和金融體系比較健全和發(fā)達(dá)、通訊等基礎(chǔ)設(shè)備也發(fā)達(dá)，擁有大批的專業(yè)人才。
• 從法律體系看——大部分采用英美普通法系，只有少數(shù)采用大陸法系，但無論采用哪種法系，擁有與發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)接的法律法規(guī)和有經(jīng)驗(yàn)的法律人才，以保障投資者的投資。
• 從資本管制角度看——沒有外匯管制，離岸公司均無外匯及資本流通的管制，資金可以自由地流入和流出。
• 從稅收機(jī)制看——實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策，推行低稅率或零稅率，以此吸引眾多的跨境投資者設(shè)立離岸公司、離岸基金或離岸信托等。

如今，最主要的離岸金融中心是加勒比海和南太平洋地區(qū)的發(fā)展中島國(guó)，比如BVI、開曼群島、巴拿馬、百慕大等。

后來，離岸金融中心的發(fā)展超出了這一地域的限制，亞洲的新加坡、香港、馬來西亞的納閩島、文萊、歐洲的盧森堡、塞浦路斯、美國(guó)的特拉華等都是比較出名的離岸金融中心。

四、有那么點(diǎn)“離岸”的意味

但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠

基于《海南自由貿(mào)易港法（草案）》及相關(guān)政策規(guī)定，我們與上面五個(gè)離岸金融中心的典型特點(diǎn)相對(duì)照，可以發(fā)現(xiàn)：

首先，在地域條件上，海南作為一個(gè)中國(guó)的第一大島，其在地理位置上與內(nèi)陸隔離開來，但在經(jīng)濟(jì)上又與幅員遼闊的內(nèi)地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，具備成為離岸金融中心的地理優(yōu)勢(shì)。這一點(diǎn)毋庸置疑。

其次，海南的政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，通訊發(fā)達(dá)，在《海南自由貿(mào)易港法（草案）》框架下，通過一定的法律法規(guī)引進(jìn)人才、發(fā)展經(jīng)濟(jì)，自然也不在話下。

第三，在法律體系，海南的法律體系相對(duì)而言具有鮮明的中國(guó)特色，應(yīng)該比較難以完全實(shí)行普通法系，大概率只能在一些法律技術(shù)層面上有所借鑒。

倘若如此，則因大陸法和普通法之間的Gap，較難吸引現(xiàn)有的離岸公司從其他離岸金融中心“遷冊(cè)”過來。此外，跨境爭(zhēng)議的解決也會(huì)存在一定困難。

同樣地，如果資本不能在海南和中國(guó)及世界各國(guó)/地區(qū)間自由流動(dòng)，那么，跨境投資者的選擇意愿也會(huì)大打折扣。

五、劃重點(diǎn)

稅收機(jī)制上并非真正的“屬地原則”

最后，在稅收機(jī)制上，海南自貿(mào)港已經(jīng)有那么點(diǎn)“離岸”的感覺，但還不夠到位。

比如，《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2020〕31號(hào)）允許對(duì)在海南自貿(mào)港設(shè)立的部分企業(yè)新增境外直接投資所得，免征企業(yè)所得稅。

這一點(diǎn)類似香港公司和新加坡公司在稅收上的“屬地原則”，即不對(duì)境外收益征稅。當(dāng)然，BVI和開曼群島等傳統(tǒng)離岸金融中心在稅收上更加徹底，幾乎是完全的“零稅收”。

我們可以看到，香港公司和新加坡公司的稅收屬地原則，是對(duì)一切源自境外的收益都不征稅。但是，海南自貿(mào)港卻有持股比例、投資行業(yè)、被投資國(guó)/地區(qū)稅率等方面的諸多限制。

《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2020〕31號(hào)）第二條的具體規(guī)定如下：

二、對(duì)在海南自由貿(mào)易港設(shè)立的旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)新增境外直接投資取得的所得，免征企業(yè)所得稅。

本條所稱新增境外直接投資所得應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）從境外新設(shè)分支機(jī)構(gòu)取得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；或從持股比例超過20%（含）的境外子公司分回的，與新增境外直接投資相對(duì)應(yīng)的股息所得。

（二）被投資國(guó)（地區(qū)）的企業(yè)所得稅法定稅率不低于5%。

可見，海南自貿(mào)港的“屬地原則”并不徹底，更沒有走“低稅率甚至零稅率”之路。不僅如此，它還堅(jiān)持了“實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)”原則。3月5日最新公布的《關(guān)于海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)有關(guān)問題的公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》）第二條明確：

對(duì)于僅在自貿(mào)港注冊(cè)登記，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人員、賬務(wù)、資產(chǎn)等任一項(xiàng)不在自貿(mào)港的居民企業(yè)，不屬于在自貿(mào)港實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)，不得享受自貿(mào)港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。

也就是說，如果沒有實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)，即對(duì)海南自貿(mào)區(qū)內(nèi)及區(qū)外分支機(jī)構(gòu)的“全面管理和控制”，即便是15%的優(yōu)惠也難以享受到，更遑論BVI、開曼等地的零稅率了。

宏Sir觀點(diǎn)

? 任何事物的發(fā)展不可能一蹴而就，都要經(jīng)歷螺旋式的發(fā)展過程，何況一個(gè)離岸金融中心的形成，更非一日之功。

? 諸如BVI、開曼等傳統(tǒng)的離岸金融中心也好，或者新加坡、香港等介于離岸和在岸之間的“中岸”金融中心也罷，都是順應(yīng)全球化趨勢(shì)，并在當(dāng)?shù)卣罅Ψ龀窒陆?jīng)過了二三十年的時(shí)間才一點(diǎn)點(diǎn)發(fā)展起來的。

? 對(duì)于海南自貿(mào)港的未來，我們目前尚不能下定論。從已公布的相關(guān)政策法規(guī)來看，它在法律機(jī)制上，資金流動(dòng)上，還有稅收機(jī)制上，似乎與離岸金融中心并不完全一致。當(dāng)然，不一致并不代表不能成功，相反可能只是更加具有“中國(guó)特色”而已。

? 不過，值得注意的是，傳統(tǒng)的離岸金融中心（比如BVI、開曼等）當(dāng)下也在變化。特別是在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法和CRS的共同作用下，在越來越“去離岸化”，日益向香港和新加坡等“中岸”司法管轄區(qū)靠近——比如，信息透明與交換，實(shí)益所有人登記，以及如果不能在當(dāng)?shù)貪M足經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，同樣會(huì)被實(shí)益所有人所在國(guó)家/地區(qū)征稅等。

? 也就是說，某種意義上，海南或許和傳統(tǒng)的離岸金融中心站在同一起跑線上。即便不在同一起跑線上，在離岸向中岸過渡的大趨勢(shì)下，得益于中國(guó)國(guó)家層面的大力扶持，海南也很可能發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)在國(guó)際金融中心建設(shè)上的“彎道超車”。

? 特別是考慮到《海南自由貿(mào)易港法（草案）》目前尚未審議通過，且該法為框架性法律，很多實(shí)施細(xì)則的公布尚需時(shí)日。因此，在法律體系、稅收和資本管制方面，海南自貿(mào)區(qū)未來是否會(huì)有比較大的突破，我們只能拭目以待。

四季流轉(zhuǎn)，花謝花開。
時(shí)間，也只有時(shí)間，最終會(huì)告訴我們答案……

——– 我是華麗的分割線?。?！ ——–

附：《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》
（財(cái)稅〔2020〕31號(hào)）

海南省財(cái)政廳，國(guó)家稅務(wù)總局海南省稅務(wù)局：
為支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)，現(xiàn)就有關(guān)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策通知如下：

一、對(duì)注冊(cè)在海南自由貿(mào)易港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。

本條所稱鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，是指以海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄中規(guī)定的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目為主營(yíng)業(yè)務(wù)，且其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占企業(yè)收入總額60%以上的企業(yè)。所稱實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)，是指企業(yè)的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港，并對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人員、賬務(wù)、財(cái)產(chǎn)等實(shí)施實(shí)質(zhì)性全面管理和控制。對(duì)不符合實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，不得享受優(yōu)惠。

海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄包括《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》、《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2019年版）》和海南自由貿(mào)易港新增鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄。上述目錄在本通知執(zhí)行期限內(nèi)修訂的，自修訂版實(shí)施之日起按新版本執(zhí)行。

對(duì)總機(jī)構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港的符合條件的企業(yè)，僅就其設(shè)在海南自由貿(mào)易港的總機(jī)構(gòu)和分支機(jī)構(gòu)的所得，適用15%稅率；對(duì)總機(jī)構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港以外的企業(yè)，僅就其設(shè)在海南自由貿(mào)易港內(nèi)的符合條件的分支機(jī)構(gòu)的所得，適用15%稅率。具體征管辦法按照稅務(wù)總局有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

二、對(duì)在海南自由貿(mào)易港設(shè)立的旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)新增境外直接投資取得的所得，免征企業(yè)所得稅。

本條所稱新增境外直接投資所得應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
（一）從境外新設(shè)分支機(jī)構(gòu)取得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；或從持股比例超過20%（含）的境外子公司分回的，與新增境外直接投資相對(duì)應(yīng)的股息所得。
（二）被投資國(guó)（地區(qū)）的企業(yè)所得稅法定稅率不低于5%。

本條所稱旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，按照海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄執(zhí)行。

三、對(duì)在海南自由貿(mào)易港設(shè)立的企業(yè)，新購(gòu)置（含自建、自行開發(fā)）固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，單位價(jià)值不超過500萬元（含）的，允許一次性計(jì)入當(dāng)期成本費(fèi)用在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，不再分年度計(jì)算折舊和攤銷；新購(gòu)置（含自建、自行開發(fā)）固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，單位價(jià)值超過500萬元的，可以縮短折舊、攤銷年限或采取加速折舊、攤銷的方法。

本條所稱固定資產(chǎn)，是指除房屋、建筑物以外的固定資產(chǎn)。

四、本通知自2020年1月1日起執(zhí)行至2024年12月31日。

財(cái)政部?稅務(wù)總局
2020年6月23日

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1、董事名冊(cè) – 現(xiàn)有公司于2016年之內(nèi)需要把董事名冊(cè)向注冊(cè)處歸檔。

由2016年起，所有新成立的公司需于首任董事委任的14天內(nèi)歸檔。其后變更則需于變更的21天內(nèi)歸檔。歸檔后的董事名冊(cè)是不公開的。公眾不能查冊(cè)董事名冊(cè)的內(nèi)容。資料的披露原則跟現(xiàn)時(shí)一樣，必須是由相關(guān)監(jiān)管及執(zhí)法部門，基于特定情況，才可以取得資料。

2、記錄和相關(guān)文件 – 公司需保存記錄和相關(guān)文件，以致能顯示及解釋公司的財(cái)政狀況及交易資料。而公司必須就保存記錄和相關(guān)文件的地點(diǎn)以及其負(fù)責(zé)人通知代理人。如有需要，代理人需要因應(yīng)監(jiān)管當(dāng)局要求，各公司索取資料，違規(guī)者將被罰款USD 50,000。

3、股東名冊(cè) – 股東名冊(cè)不必歸檔。只需保存于代理人辦事處即可。

4. 紅股 – 公司發(fā)的紅股被視為全數(shù)繳付。

5、上市公司股份轉(zhuǎn)讓 – 基于認(rèn)可上市地點(diǎn)的法規(guī)及公司章程許可，上市公司的股份可以在沒有轉(zhuǎn)讓書的情況下轉(zhuǎn)讓。

6、交回股份 – 公司可以以無代價(jià)購(gòu)回已全數(shù)繳付的已發(fā)行股份，由股份持有人書面交回股份。（完）

關(guān)于 bvi

英屬維爾京群島（英語：British Virgin Islands，縮寫：BVI），或”英屬維京群島”，又譯“英屬處女群島”，是英國(guó)海外領(lǐng)土，位于加勒比海地區(qū)，處于波多黎各以東。英屬維爾京群島與鄰近的美屬維爾京群島和西班牙維爾京群島合稱為維爾京群島。

英屬維爾京群島主要由托土拉島、維爾京戈達(dá)島、阿內(nèi)加達(dá)島和約斯特·范·大克島（Jost Van Dyke）四大島所組成外，還包括有50多座細(xì)小的島嶼和巖礁，當(dāng)中大約有15個(gè)島嶼無人居住。托土拉島是英屬維爾京群島內(nèi)最大的島嶼，全島大約長(zhǎng)20公里，闊5公里。群島一共有人口28,000人，其首府羅德城座落于托土拉島。

依據(jù)巴哈馬與BVI的現(xiàn)行離岸信托規(guī)定，在當(dāng)?shù)亟⑺饺诵磐泄荆≒rivate Trust Companies, 簡(jiǎn)稱PTCs）是很有可能的。這種信托公司讓委托人利用信托關(guān)係對(duì)信托財(cái)產(chǎn)擁有更大的掌控權(quán)，并且可以持續(xù)管理這些財(cái)產(chǎn)。巴哈馬定制的PTC立法就使得本地對(duì)尋求信托解決方桉的人們，例如家庭集團(tuán)，十分具有吸引力。

私人信托公司的建立目的就是擔(dān)任一個(gè)特定信托的受托人或一組相關(guān)信托的受托人，這些相關(guān)信托必須全部由比如一個(gè)家庭掌管或受益人是同一個(gè)家庭。這類公司本身是沒有多少資產(chǎn)的，但因?yàn)槠渥鳛樾磐惺芡腥说纳矸荻哂泻艽蟮膬r(jià)值。巴哈馬和BVI的私人信托公司即是如此，只是巴哈馬擁有更豐富的經(jīng)驗(yàn)將其PTCs打造的更具吸引力。

巴哈馬《銀行與信托管理法桉》（Bank and Trust Regulation Act）規(guī)定，PTC沒有必要在獲得管理批準(zhǔn)后才可操作成立。從受托人尋求合適的離岸信托設(shè)立地的特點(diǎn)和收益來說，這就意味著其資產(chǎn)的保密性更高。如此，只是在信托的設(shè)立與管理方中存在內(nèi)部互動(dòng)而不會(huì)有其他監(jiān)管的干涉，這樣一來巴哈馬離岸信托業(yè)就會(huì)越來越發(fā)達(dá)。

BVI法律同樣允許PTCs作為信托受托人，與巴哈馬法律不同的是，BVI立法并沒有給予如此高的保密性。