STO，全稱Security Token Offering，即證券型通證發行。在證券法約束以及金融監管之下，通過發行證券化通證Security Token來融資的行為。
2017年7月25日，美國證券委員會SEC發布了其對 “The DAO 項目發行失敗”事件的相關 調查報告 ，報告中明確指出The DAO 是一種證券資產 你明白，受他們監管，發行方必須遵守美國聯邦證券法的規定向政府登記其交易行為。同時也發布《投資者公告：首次代幣發行》，表示根據每個ICO的實際情況，發行或出售的數字貨幣或代幣可能是證券，受聯邦證券法的管轄。這是SEC首次將某個ICO項目定義為證券，同時也是對Security Token的認定。
STO的優勢：
1、資產的公開發行成本更低，效率更高
2、解決資產流動性問題
3、加速資產的全球流動
4、對應資產廣泛

STO 融合了 ICO 和 IPO 兩個的特點，解決了 ICO 沒有監管、不透明的問題，同時 Token 在一定條件下的自由流動也有助于提高流動性，它是披著 Token 外衣的證券。
OKEx已經宣布在加密勝地馬耳他成立STO交易所。以STO的定位來看，最終或，凈化市場環境，降低市場投資人風險，避免劣幣驅除良幣的情況頻繁出現。其次，STO將加速風險資本的民主化，可將證券化代幣作為融資工具。更重要的是，為公司開辟了一條有效、廣闊的資本集資捷徑。最后，使傳統的非流動性資產流動起來，證券性代幣允許發行者決定部分的所有權。
許能達到“滿足人們的欲望”和“能確保人們不因欲望而出格”之間平衡。
STO的核心就是滿足監管要求，本質是現有應用在區塊鏈上的復制和優化。其本身具有以下優勢，即更好的流動性，協議層面自動化管理，24小時交易，更小的交易單位及整體更好的流動性。其實，STO對數字資產投資有可能帶來的變革是有目共睹的。首先，凈化市場環境，降低市場投資人風險，避免劣幣驅除良幣的情況頻繁出現。其次，STO將加速風險資本的民主化，可將證券化代幣作為融資工具。更重要的是，為公司開辟了一條有效、廣闊的資本集資捷徑。最后，使傳統的非流動性資產流動起來，證券性代幣允許發行者決定部分的所有權。