在企業(yè)境外上市的眾多選擇中，ODI 備案下的 SPAC 上市新路徑與傳統(tǒng) ODI 借殼上市各有特點(diǎn)，尤其是在流程方面存在顯著差異。

傳統(tǒng) ODI 借殼上市，企業(yè)首先需明確自身戰(zhàn)略目標(biāo)，是為了拓展海外市場(chǎng)、獲取先進(jìn)技術(shù)，還是實(shí)現(xiàn)品牌國(guó)際化等。基于此，展開(kāi)全面市場(chǎng)調(diào)研，精準(zhǔn)篩選符合戰(zhàn)略需求的境外殼公司。這一過(guò)程中，對(duì)殼公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況、法律合規(guī)性、市場(chǎng)聲譽(yù)等都要進(jìn)行細(xì)致的盡職調(diào)查，以評(píng)估潛在風(fēng)險(xiǎn)與收益。確定目標(biāo)殼公司后，進(jìn)入并購(gòu)談判簽約階段，企業(yè)與殼公司股東就并購(gòu)價(jià)格、交易方式、支付條款、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)承諾等核心條款展開(kāi)談判。達(dá)成一致后簽訂具有法律效力的并購(gòu)協(xié)議。之后，進(jìn)入 ODI 備案審批環(huán)節(jié)，企業(yè)要向國(guó)內(nèi)發(fā)改委提交項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告、可行性研究報(bào)告等一系列材料，申請(qǐng)項(xiàng)目備案或核準(zhǔn)；同時(shí)向商務(wù)部提交相關(guān)材料申請(qǐng)境外投資備案，獲批后還需向國(guó)家外匯管理局辦理外匯登記手續(xù)，獲批后才可進(jìn)行資金跨境轉(zhuǎn)移。完成審批進(jìn)入并購(gòu)整合階段，包括業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、人員、文化等多方面的整合。

而 ODI 備案下的 SPAC 上市新路徑則有所不同。SPAC 又稱 “空白支票公司”，發(fā)起人先設(shè)立空殼公司在納斯達(dá)克或紐交所上市募資。中國(guó)企業(yè)若選擇此路徑，需在 SPAC 公司上市后的約定時(shí)間（1 - 2 年內(nèi)），與 SPAC 公司完成合并，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入。這一過(guò)程中，并購(gòu)標(biāo)的主要注意市值以及財(cái)務(wù)報(bào)表。根據(jù)美國(guó)證券交易規(guī)則，簽署首次企業(yè)并購(gòu)協(xié)議時(shí)，被并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)公允價(jià)值總額需滿足一定比例要求。財(cái)務(wù)報(bào)表方面，美國(guó)證監(jiān)會(huì)也有相應(yīng)規(guī)定。相比傳統(tǒng) ODI 借殼，它少了復(fù)雜的殼公司篩選、談判等前期環(huán)節(jié)，在時(shí)間上更為快速，一般 8 到 12 周內(nèi)即可完成上市相關(guān)操作，而傳統(tǒng) ODI 借殼從籌備到完成借殼往往需要半年以上時(shí)間。

境外上市流程復(fù)雜，需企業(yè)謹(jǐn)慎對(duì)待。舒心企服經(jīng)驗(yàn)豐富，熟悉政策法規(guī)與辦理流程，能為您高效辦理 ODI 備案，助力企業(yè)順利選擇適合的境外上市路徑，開(kāi)啟國(guó)際化征程。