香港公司股息分紅稅率5%通常是在企業所得稅后計算的。具體來說，香港公司需就其盈利繳納企業所得稅，而在企業盈利分配給股東時，針對這部分股息分紅，香港實行的是較低的稅率標準，即5%。這意味著，企業在計算應繳稅款時，首先會基于其年度利潤總額，按照香港的企業所得稅稅率（目前為16.5%）計算并繳納所得稅。之后，如果公司決定將部分利潤以股息形式分配給股東，則需再按照5%的比例，從已繳納所得稅后的剩余利潤中提取作為股息分紅稅。

這種稅制設計旨在吸引國內外投資，促進資本流動，體現了香港政府對經濟發展的積極態度。同時，需要注意的是，香港沒有雙重稅制，即公司繳納了利得稅（企業所得稅）后，股東在收到分紅時通常不需要再繳納個人所得稅，除非股東是非香港居民且分紅來源于香港境外的收入，這種情況下可能需要按照其所在國家或地區的稅法規定繳納個人所得稅。

此外，對于香港公司收取內地子公司分紅的情況，如果符合條件，稅率也可以低至5%。這通常要求香港公司是香港的“稅收居民企業”，并且在取得股息之前的連續12個月內持有內地子公司25%以上的股份。同時，還需要向主管稅務機關提出減免申請，并通過審核。這些條件的設定主要是為了防止稅收協定的濫用，確保稅收的公平性和合理性。

綜上所述，香港公司股息分紅稅率5%是在企業所得稅后計算的，并且該稅率在國際上相對較低，對投資者和企業具有較大的吸引力。同時，香港稅制的特殊性和靈活性也為不同情況下的稅收處理提供了更多的可能性和選擇。