20萬離岸公司監(jiān)管存漏洞

本報(bào)記者 王新磊 北京報(bào)道

可口可樂收購匯源果汁案，揭開了涉及中國經(jīng)濟(jì)安全問題的“冰山一角”。在中國，像匯源果汁這種離岸公司數(shù)量眾多，并且大都雄踞行業(yè)引領(lǐng)者的位置。

中國新的《反壟斷法》剛于8月正式生效，其面對(duì)的第一個(gè)重大考驗(yàn)便是可口可樂對(duì)匯源果汁的收購案。

“這個(gè)案例是第一個(gè)，具有樣本意義。”北京正略鈞策企業(yè)管理咨詢有限公司合伙人梁瑞芳說，“從經(jīng)營(yíng)主體上來看，應(yīng)當(dāng)歸屬商務(wù)部管轄，從法律主體來看，又是在監(jiān)管之外。這是國內(nèi)法律體系和國外法律體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中必然的交融。具體還要看最終結(jié)果。”

踞守中國經(jīng)濟(jì)高地

到底有多少中資企業(yè)是離岸公司？這是一個(gè)問題。

截至發(fā)稿時(shí)，《華夏時(shí)報(bào)》記者也沒能拿到商務(wù)部和中國外匯管理局具體的相關(guān)數(shù)據(jù)。商務(wù)部外資司相關(guān)負(fù)責(zé)人只是表示：“離岸公司不歸商務(wù)部一家管，中國外匯管理局也有監(jiān)管。”

從公開的資料來看，中國企業(yè)通過離岸公司變身為“外資”的企業(yè)絕非少數(shù)，號(hào)稱有20萬家，而且不乏諸多行業(yè)的龍頭企業(yè)。其中，除了中國三大互聯(lián)網(wǎng)門戶新浪、搜狐和網(wǎng)易，還有做太陽能電力的尚德、做運(yùn)動(dòng)鞋的安踏國際等等，甚至還包括中石油(8.05,-0.01,-0.12%)、中石化、中國移 動(dòng)、中國聯(lián)通(3.24,0.05,1.57%)等“國”字頭企業(yè)。

如此大規(guī)模的離岸公司產(chǎn)生于“紅籌模式”。“紅籌模式”是指國內(nèi)企業(yè)的股東，按照在國內(nèi)企業(yè)同樣的股權(quán)比例，在境外設(shè)立離岸公司，離岸公司收購國內(nèi)企業(yè)后，將國內(nèi)公司的權(quán)益裝入離岸公司。在滿足一定條件后，離岸公司在境外證券交易所上市。

針對(duì)國有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，“紅籌股”可以劃分為“大紅籌”(國企紅籌)和“小紅籌”(民企紅籌)。

除此之外，還有更多的中資企業(yè)通過收購、注資、換股等方式，令境內(nèi)企業(yè)成為法律意義上的外商投資企業(yè)。

9月19日，《華夏時(shí)報(bào)》記者通過辦理離岸公司業(yè)務(wù)的咨詢公司了解到，注冊(cè)一家從事外貿(mào)的離岸公司，只需要提供注冊(cè)人的身份證復(fù)印件和所要注冊(cè)的公司名稱，再花費(fèi)8800元，就能在10至15個(gè)工作日內(nèi)成功注冊(cè)一家離岸公司，最快的只要3至5個(gè)工作日就能成功注冊(cè)。即使是要注冊(cè)用作上市主體的離岸公司，費(fèi)用也只需要27000元。

“具體有多少家中資企業(yè)成為離岸公司，這不好說。但是，這些數(shù)字肯定不是小數(shù)。”上述咨詢公司駐北京辦事處徐姓經(jīng)理說，“僅我們公司這幾年就辦理了1000多家離岸公司。”

在這些離岸公司中，大部分是民企股東通過本人在避稅島上設(shè)立殼公司，融資收購本人持有的境內(nèi)民企股權(quán)。這種投資被稱為“返程投資”。目前，北京、上海兩城市已經(jīng)不再批準(zhǔn)“返程投資”。

盡管如此，來自商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)仍然顯示離岸公司來勢(shì)猛烈。今年1至8月，對(duì)華投資前十位國家/地區(qū)(以實(shí)際投入外資金額計(jì))排名中，英屬維爾京群島仍然以125.11億美元排在香港之后，位居第二。

老革命遇到新問題

大量國內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)成立離岸公司，目的是想擁有外資身份，享受到外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。同時(shí)，這樣做還方便海外上市，為企業(yè)發(fā)展提供資金支持。不過，這一方式也帶來了一些問題。

商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員梅新育早在2004年就寫了一個(gè)報(bào)告《離岸金融中心成為中國資本外逃“中轉(zhuǎn)站”》。他在這份報(bào)告中指出：“改革開放以來，大約有4000名腐敗官員逃往國外，帶走了大約500多億美元的資金，其中許多大案要案都是通過離岸金融口岸發(fā)生的。”

中央領(lǐng)導(dǎo)同志對(duì)報(bào)告作出批示，要求金融管理部門盡快洽商提出解決辦法。但截至目前，我國對(duì)于離岸公司的監(jiān)管基本上沒有有效手段，而可口可樂通過收購匯源果汁離岸公司進(jìn)而收購匯源在國內(nèi)的經(jīng)營(yíng)主體，又一次把離岸公司推到了前臺(tái)。

“目前通過紅籌方式在海外上市的中國公司已有700多家。”嘉富誠國際資本有限公司董事長(zhǎng)鄭錦橋告訴記者，“對(duì)于這些離岸公司，商務(wù)部管不到海外。”

鄭錦橋說，假設(shè)可口可樂收購了控股匯源果汁的離岸公司，但國內(nèi)企業(yè)仍然起用朱新禮擔(dān)任法人，匯源果汁國內(nèi)的組織形式不發(fā)生變化，商務(wù)部就無法管理。

梅新育說：“匯源果汁是一家離岸注冊(cè)的公司,可口可樂收購匯源果汁名義上應(yīng)該是兩個(gè)外資公司之間的并購。這也反映出我國對(duì)離岸公司管理的漏洞。”

“監(jiān)管層面目前也沒有明晰的思路。”梁瑞芳也表示，“這個(gè)案子的最終裁定將指導(dǎo)未來類似的并購。”