世界銀行4月1日發(fā)表半年報(bào)告，預(yù)言包括中國(guó)在內(nèi)的東亞經(jīng)濟(jì)體今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較往年將有所減緩。

與其他國(guó)際機(jī)構(gòu)的判斷一致，世界銀行認(rèn)為，威脅東亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素不是次貸危機(jī)殃及，而是以糧食和能源漲價(jià)為代表的通貨膨脹作祟。

考驗(yàn)時(shí)段

世界銀行當(dāng)天在新加坡發(fā)布報(bào)告，稱(chēng)今年是考驗(yàn)東亞各經(jīng)濟(jì)體發(fā)展能力的關(guān)鍵時(shí)段，因?yàn)橛绊憞?guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變數(shù)不少、前景黯淡。

世界銀行因此調(diào)低了對(duì)東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。報(bào)告預(yù)計(jì)，東亞地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)有望在2008年實(shí)現(xiàn)7．3％的增長(zhǎng)，報(bào)告所指東亞地區(qū)包括中國(guó)、東南亞國(guó)家和本地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體，但不包括日本。

世界銀行此番對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估較為保守，其早先稱(chēng)東亞經(jīng)濟(jì)今年內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)8.2％的增長(zhǎng)。

世行報(bào)告還預(yù)測(cè)，東亞發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年可能實(shí)現(xiàn)8.6％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，是自2002年以來(lái)增速最慢的一年。所謂東亞發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體指日本、新加坡、韓國(guó)、中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)以外的東亞國(guó)家和地區(qū)。

世行提供的數(shù)據(jù)顯示，去年全年?yáng)|亞發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為10.2％，是20世紀(jì)90年代初期以來(lái)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的一年。

東亞地區(qū)今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減緩與世界經(jīng)濟(jì)同步。世行報(bào)告預(yù)測(cè)，美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在0.5％至1.4％之間，低于去年2.2％的增長(zhǎng)速度；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)有望在今年實(shí)現(xiàn)1.3％到1.7％的增長(zhǎng)，低于去年2.7％的增速。

世行認(rèn)為，自去年夏天美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)充滿(mǎn)變數(shù)，東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)因此受到波及。報(bào)告說(shuō):“隨著美國(guó)（次貸）危機(jī)加劇……不排除會(huì)出有其他意外發(fā)生。”

世行首席經(jīng)濟(jì)師維克拉姆·尼赫魯認(rèn)為，國(guó)際經(jīng)濟(jì)走向不明是對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)的極大考驗(yàn)。他說(shuō):“東亞將進(jìn)入考驗(yàn)時(shí)段，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)情況充滿(mǎn)巨大變數(shù)，特別是考慮到變化迅速。”但尼赫魯強(qiáng)調(diào)，因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)充滿(mǎn)變數(shù)，世行的預(yù)測(cè)可能與實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況不符。

不怕次貸

當(dāng)歐美經(jīng)濟(jì)陷入次貸危機(jī)陰影時(shí)，這場(chǎng)源自美國(guó)的金融風(fēng)暴對(duì)除日本以外的東亞經(jīng)濟(jì)并不會(huì)構(gòu)成真正威脅。

世行報(bào)告舉例說(shuō)，受次貸危機(jī)影響，東亞地區(qū)今年投資增長(zhǎng)將有所減緩，但與2001年美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速對(duì)本地區(qū)發(fā)展造成的影響相比并不嚴(yán)重。

次貸危機(jī)對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)影響有限，原因之一是東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)良好，對(duì)美國(guó)次貸產(chǎn)業(yè)投資有限，有能力抵御危機(jī)。

次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，歐美市場(chǎng)資金緊缺，各國(guó)央行多次注資救市均未能恢復(fù)市場(chǎng)信心。在東亞市場(chǎng)，同樣的情況并未發(fā)生。本地區(qū)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況良好、各國(guó)對(duì)外貿(mào)易保持順差，再加上寬裕的外匯儲(chǔ)備，足以保證資本市場(chǎng)流動(dòng)充足。

世行報(bào)告說(shuō):“經(jīng)常項(xiàng)目逆差和大量的外匯儲(chǔ)備起到緩沖作用，使各（東亞）經(jīng)濟(jì)體能夠適應(yīng)變化多端的國(guó)際資本流入，而不至于像在1997年至1998年金融危機(jī)時(shí)那樣大規(guī)模調(diào)整內(nèi)需。”

世行提供的數(shù)據(jù)顯示，去年?yáng)|亞地區(qū)經(jīng)常項(xiàng)目逆差總和接近國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的9％，而本地區(qū)去年接受凈資本流量則為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1％。

報(bào)告因此指出，盡管東亞地區(qū)股市受次貸危機(jī)影響下挫并且離岸融資成本上升，東亞地區(qū)貸款條件基本未受影響。

出口依舊

東亞經(jīng)濟(jì)能逃出次貸危機(jī)陰影，另一原因是本地區(qū)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)持續(xù)發(fā)展，逐漸減少對(duì)美國(guó)出口的依賴(lài)。

對(duì)美國(guó)出口長(zhǎng)期以來(lái)是推動(dòng)?xùn)|亞經(jīng)濟(jì)的引擎之一。2001年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，東亞不少經(jīng)濟(jì)體出口大幅減少。去年夏天美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)以來(lái)，盡管美國(guó)市場(chǎng)資金緊缺、投資減速，東亞地區(qū)出口并未因此顯著下降。

世行報(bào)告指出，美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，東亞出口增長(zhǎng)只是略有減少，部分領(lǐng)域出口甚至已經(jīng)完全恢復(fù)，原因在于銷(xiāo)往美國(guó)的商品如今占東亞出口份額明顯下降。

次貸危機(jī)爆發(fā)后，東亞經(jīng)濟(jì)體對(duì)美國(guó)的出口受挫，但對(duì)美國(guó)以外市場(chǎng)出口持續(xù)增長(zhǎng)，能夠有效控制損失。

世行提供的數(shù)據(jù)顯示，在1999年，有34％的東亞出口品銷(xiāo)往美國(guó)，而到2006年同一比例只有29％。

以新加坡和馬來(lái)西亞為例，這兩個(gè)國(guó)家去年對(duì)美國(guó)出口分別減少11％和16％，但由于對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體和歐盟市場(chǎng)的出口增加，兩國(guó)去年的出口都實(shí)現(xiàn)了6％的增長(zhǎng)。

與往年的出口增長(zhǎng)速度相比，新加坡和馬來(lái)西亞去年的出口業(yè)績(jī)并不杰出，但足以幫助本地區(qū)抵御次貸危機(jī)的負(fù)面影響。

東亞地區(qū)仍然保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，另一原因是本地區(qū)內(nèi)需持續(xù)增長(zhǎng)。馬來(lái)西亞去年對(duì)美國(guó)出口大幅減少，但其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在去年第三季度仍然實(shí)現(xiàn)6.7％的增長(zhǎng)，高于2006年年底5.6％的增長(zhǎng)速度。

世行報(bào)告認(rèn)為，對(duì)美國(guó)以外市場(chǎng)出口和內(nèi)需增長(zhǎng)是去年下半年?yáng)|亞經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的原因所在。

通脹擔(dān)憂(yōu)

雖然受次貸危機(jī)影響有限，東亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，即以糧食和能源漲價(jià)為代表的通貨膨脹。

世界銀行報(bào)告認(rèn)為:“本地區(qū)短期內(nèi)的發(fā)展前景很大程度上取決于能否在出口減弱之時(shí)維持強(qiáng)勁的內(nèi)需增長(zhǎng)。”東亞地區(qū)普遍經(jīng)歷的糧食和能源漲價(jià)卻對(duì)維持內(nèi)需增長(zhǎng)構(gòu)成威脅。

世界銀行東亞和太平洋地區(qū)副行長(zhǎng)吉姆·亞當(dāng)斯說(shuō):“次貸危機(jī)可能對(duì)部分國(guó)家有影響，但更緊要的擔(dān)憂(yōu)是，事實(shí)上每個(gè)東亞國(guó)家的通貨膨脹率都過(guò)高。”

根據(jù)世行提供的數(shù)據(jù)，東亞地區(qū)的城市貧民和沒(méi)有土地的農(nóng)民將三分之一到三分之二的收入用于購(gòu)買(mǎi)食品，糧價(jià)上漲令他們的收入銳減。同樣的道理，“當(dāng)高油價(jià)危機(jī)人人之時(shí)，其對(duì)窮人構(gòu)成的壓力大得不成比例，”世行報(bào)告說(shuō)。

世行警告，糧食、能源和金屬漲價(jià)將造成東亞地區(qū)收入損失巨大，總和可能接近本地區(qū)今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1％。

面對(duì)物價(jià)上漲，一些東亞國(guó)家過(guò)去曾采取給予補(bǔ)貼、提供免費(fèi)學(xué)校午餐和有條件發(fā)放救濟(jì)金等措施。世行報(bào)告認(rèn)為:“現(xiàn)在是重新考慮再次采取這些措施的時(shí)候了，不然問(wèn)題將更加嚴(yán)重。”（袁原）