你知道圣基茨和尼維斯聯邦嗎？這個遠在加勒比的小島或許是中國海外上市企業的老板最為密集的地方。

圣基茨和尼維斯聯邦總面積只有267平方公里、不足北京豐臺一個區大，人口4.6萬、其中黑人占94%。這個天邊的小島已經吸引了俏江南、和諧汽車與中國白銀集團等一大批中國企業家悄然改換國籍、甘做島民，仍有不計其數、即將海外上市的企業老板正在辦理移民手續。

近日，赴海外上市的北京某教育公司董事長常軍（化名）正將國籍落向這個從未聽說、更從未到過的島國。

在常軍看來，這個巴掌大的加勒比小島名不見經傳，也不是高福利國家，遠非心目中的理想國。而且，改換國籍、持有外國護照，必須放棄使用四十多年的中文名，他在中國的銀行賬戶、駕照、房產證等一切與身份相關的證件必須重新辦理變更。常軍坦言，“這個外國人做得又麻煩又委屈”。

逼上“圣”島

俏江南董事長張蘭在移民加勒比后曾表示，“不是為了在香港上市，誰愿意放著中國公民不當當島民呢？”如今，常軍對于這句話有了切身的感受，表達認同時聲調陡增——“親朋們都戲稱我是‘加勒比海盜’啊！”

2011年，常軍創辦的教育公司計劃赴美上市，恰在企業通過美國證監會聆訊、準備發行股票之時，上百個中國概念股在美國股市遭遇到集體做空，股價暴跌不止、訴訟官司不斷。常軍意識到，即使強行在美國上市，企業也難以融到所需資金。2013年，他只好回購股權、先行退市，轉道香港融資。

然而，在赴香港上市的過程中，常軍卻被中國商務部的“十號文”擋住了去路。

一直以來，國內企業海外上市有兩種路徑。其一，直接上市。即企業經由證監會國際部審批，直接到境外上市。可證監會審批耗時費力、不確定性太大。

其二，間接上市。即國內企業股東首先在境外注冊一家離岸公司，通過收購或協議的方式控股國內企業。國內企業轉變成外資后，離岸公司再從境外證券市場上市。這種“紅籌模式”因避開了政府審批而被普遍采用。

當初，常軍就是以“紅籌模式”通過美國證監會的聆訊，當他計劃故技重施、在香港上市時卻發現——此路不通。

原來，2006年9月8日，商務部等六部門出臺了令所有海外上市民企感到絕望的“十號文”。其中規定，國內企業和個人前往境外設立特殊目的（指境外上市）公司必須到商務部報批。此前，這一行為僅需到地方外匯管理局登記即可。從“十號文”出臺至今7年時間，中國內地竟沒有一家企業能獲得審批。

多年輔導中國企業海外上市、財富指數資本集團總裁黃山指出，在美國股市有大量中國公司像常軍的企業一樣，以紅籌模式上市卻未獲得中國商務部審批。

美國股市實行登記制，盡管有違中國相關規定，但只要公告、獲得投資人認同，企業仍可冒著違法的風險實現上市。而香港遵從中國內地法律，交易所有著否決企業的權力，任何企業上市若不符合中國法律就會遭到否決。企業為籌備上市所支付的律師費、審計費、投行費用等2000多萬元的成本就會打水漂。

當初，常軍的企業在美國上市招股書中就曾寫道，“可能會觸犯中國商務部十號文政策規定，如果被中國政府追究，企業將受到處罰，但目前中國政府對此并無處罰標準和案例”。

赴香港上市遇阻，讓常軍備感疑惑，商務部要不干脆禁止公民注冊境外公司，要不就開門放行。出了政策卻又卡著不放，這個政策豈不成了“玻璃門”、“彈簧墻”？

冰河時代

黃山有著十余年輔導企業海外上市的經歷。他回憶道，從2002年加入WTO以后，中國赴海外上市的企業數量開始逐年增多。國企掌握政府資源，均以直接方式赴海外上市；絕大多數民企則以間接模式、繞開政府的監管。原本政策閘門時開時閉，可“十號文”一出，中國企業紅籌上市之路一度封閉。

2003年4月，中國證監會取消對紅籌方式上市的“無異議函”監管后，海外間接上市已不存在審批的問題。一時間，中國企業紛紛到境外上市融資，全球各金融大國悉數來華爭搶上市資源。中國企業境外上市兩個主要目的地，一是全球金融中心美國，一是亞洲金融中心香港。

2004年，商務部研究院梅新育博士領銜撰寫了《中國與離岸金融中心跨境資本流動問題研究》。

該報告描述了通過紅籌模式有太多資金、資產不在其監管之內，導致了大量資金外逃，公司欺詐，轉嫁金融風險……

梅新育的研究報告立刻引起了國務院的關注。

2005年初，國家外匯管理局先后出臺“11號文”和“29號文”，規定境內居民通過轉讓境內資產或股權換取境外公司的股權，要經過外管局和商務部的批準。海外上市的閘門頓時緊閉。

在業界人士一片反對聲中，當年10月關上的閘門再次被拉起。

然而，虛驚一場的余音尚在回響之際，2006年9月商務部牽頭6部門出臺的“十號文”將開開合合的政策閘門徹底封閉，一關就是7年。

如今，常軍終于體會到張蘭等眾多企業家移民島國的無奈。他在申請圣基茨和尼維斯聯邦國籍的同時，也醞釀申請香港護照。按照香港政策，投資1000萬元港幣7年后可獲得香港護照。

常軍感嘆道，既然中國內地公民做不成、加勒比島國公民又不想做，希望7年后能成為一個香港公民，這樣還是中國人。