近日，臺“金管會主委”曾銘宗提出“臺灣銀行業(yè)最大的風險來源是大陸，因此在可預(yù)見未來不會放寬臺灣銀行業(yè)對大陸曝險額的上限”。目前“金管會”統(tǒng)計之臺灣銀行對大陸授信、投資等活動之曝險額度為1.5兆（新臺幣，下同），雖然仍然未達曝險額度上限–銀行業(yè)凈值的一倍（2013年底約為2.3兆），但綜觀大陸與臺灣之經(jīng)濟、貿(mào)易、投資、金融的整體發(fā)展，我們贊同曾“主委”的此項政策宣示，維持對大陸曝險額度上限的規(guī)劃。

根據(jù)臺“中央銀行”統(tǒng)計，在2013年底，大陸已經(jīng)是臺灣銀行業(yè)最終風險之債務(wù)國，曝險余額達649億美元；若考慮臺商之兩岸三地貿(mào)易型態(tài)，臺灣銀行對香港之曝險（195.5億美元），其屬性之最終風險來源大部分亦來自大陸。再者，臺當局亦積極推動離岸人民幣市場，今年3月銀行業(yè)整體的人民幣存款達2684億元人民幣，估計有八成是轉(zhuǎn)存中國銀行臺北分行，再轉(zhuǎn)回大陸運用；此一部分約1兆元臺幣，也算是臺灣銀行業(yè)對大陸的曝險。因此加計大陸與香港，臺灣銀行業(yè)對這二個地區(qū)的曝險額，已經(jīng)高達3.5兆元臺幣，遠高于臺灣銀行業(yè)的凈值。

更進一步，據(jù)統(tǒng)計臺灣銀行業(yè)對開曼群島、英屬西印度群島（包含維京群島）的最終曝險金額亦達142億美元，這是值得深究的現(xiàn)象；亦即主管機關(guān)須了然是否有臺商、陸企或其他機構(gòu)，先到這些群島設(shè)立賬面公司，向島內(nèi)銀行業(yè)國際金融業(yè)務(wù)分行（OBU）借款，輾轉(zhuǎn)投資大陸之情況？若有，從最終風險來源，這也算是對大陸之曝險。因此，主管機關(guān)有必要深入了解，銀行業(yè)之申報是否有落實最終風險來源的歸類。由于臺灣資金相當便宜，銀行之間又存在殺價競爭，因此成為資金輸出地，許多大陸企業(yè)紛紛透過第三地來臺灣借錢，借款利率可以節(jié)省5%以上。

再者，也有一些大陸企業(yè)，在臺灣證券商、會計師事務(wù)所的協(xié)助下，改到免稅天堂注冊、董事長改換第三地區(qū)國籍，轉(zhuǎn)成表面上非大陸企業(yè)，申請在臺灣上市柜，享受掛牌快速（相對大陸上市）與資金籌措的便利性。

近來，大陸經(jīng)濟成長趨緩、房價泡沫化的隱憂浮現(xiàn)，再加上影子銀行、地方政府融資平臺所造成的金融風險，實在不容忽視其對臺灣經(jīng)濟穩(wěn)定的影響。現(xiàn)在已經(jīng)是主管機關(guān)好好討論兩岸金融發(fā)展與風險控管平衡性的時刻。對于這個復(fù)雜議題，我們提出“兩個必須論”供主管機官參考。第一個必須論是，臺灣金融業(yè)必須順應(yīng)客戶的金融需求變化，有需要赴大陸提供服務(wù)。根據(jù)臺“經(jīng)濟部”公布2013年外銷訂單的海外生產(chǎn)比例51％，大陸占海外生產(chǎn)比重在九成以上，臺商、干部與家屬自然在大陸有企業(yè)金融、消費金融與財富管理等需求，而金融是中介產(chǎn)業(yè)，其客戶在大陸有龐大金融需求，金融業(yè)者勢必需要赴大陸發(fā)展。

由于目前島內(nèi)銀行業(yè)對大陸與香港的曝險額，已經(jīng)高達3.5兆元，因此第二個必須論是臺灣整體與金融機構(gòu)皆必須做好風險管理。由于臺灣對大陸貿(mào)易與投資比重增高，而使臺灣經(jīng)濟發(fā)展會受到大陸風險的影響變大，因此從整體而言臺當局有必要設(shè)立臺灣對大陸金融總曝險管理與相關(guān)風險監(jiān)督機制；而個別金融機構(gòu)亦須強化本身在兩岸金融與人民幣業(yè)務(wù)的風險管理，并且避免殺價競爭。

綜合而言，兩岸金融政策沒有“第一個必須”，則金融機構(gòu)缺乏發(fā)展機會，金融產(chǎn)業(yè)也會很悶。但若只有第一個必須、而未同時建構(gòu)第二個必須，則使臺灣在受大陸經(jīng)濟風險高度牽動的同時，又要忍受大陸的金融風險，不可不慎。

來源：《旺報》